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8过7丨粤海饲料二次闯关深主板IPO过会

发布日期:2021-12-18 02:53   来源:未知   阅读:

  中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会于2021年12月2日召开2021年第131次发行审核委员会工作会议,合富(中国)医疗科技股份有限公司(以下简称“合富中国”)的首发申请

  合富中国系医疗流通领域的渠道商,具备与境内外试剂耗材和医疗设备原厂、各大代理商及医疗机构长期互惠、合作共赢的核心竞争力。

  发行人医疗产品流通业务以代理国外创新医疗科技原厂设备为主,主要面向大中华区的医疗机构。发行人核心经营团队主要来自于跨国医疗公司大中华区的经营团队,了解医疗市场需求并具备产品市场前景的判断能力。十余年来,发行人已成功代理并引入包括境外原厂Accuray、TearScience、Viewray在内的多项国外先进医疗设备,合作期内获得原厂授予的最佳全球代理商、最佳表现等奖项,相关代理产品覆盖70余家医院,并提供长期的维修服务。发行人医疗产品流通业务还包括在医疗产品渠道网络中提供流通服务,以嵌入上游原厂及其各大代理商所主导的渠道网络为导向,积极发挥渠道优势。

  除上述业务外,发行人还对客户提供定制化的两岸医疗交流、人才培训等差异化增值服务。

  经过多年在行业的深耕和发展,发行人在国内建立了完善的客户服务网络,积累了丰富的客户资源。其中主要客户包括上海市第一妇婴保健院、济宁医学院附属医院、胜利油田中心医院、上海市第十人民医院、镇江市第一人民医院、上海市公共卫生临床中心等一大批大型知名公立医院。发行人与医疗机构等终端客户签订中长期的业务合同,相应提升了盈利能力和市场竞争力。

  2018-2020年,合富中国实现营业收入分别为9.04亿元、10.47亿元、10.89亿元;净利润分别为0.67亿元、0.67亿元、0.73亿元。

  1、报告期发行人主营体外诊断产品集约化业务和医疗产品流通业务等,发行人向贸易商采购的比例较高。请发行人代表说明:(1)集约化采购是否为下游行业主要采购模式及发展趋势,发行人在行业中的地位及竞争优劣势,是否存在被替代风险;(2)发行人在无代理权情况下,采购是否存在不确定性,是否影响医院合作稳定性,是否存在违约风险;(3)发行人相同产品不同代理商采购价格差异较大的原因及合理性;从原厂采购的比例远低于同行业可比上市公司的原因及合理性;(4)如诊断试剂领域全面推行两票制,或相关产品纳入集采范围,是否会对发行人业务及持续经营能力造成重大不利影响,相关风险是否充分披露。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  2、发行人客户以医疗机构等终端客户为主。请发行人代表说明:(1)对医院等主要客户订单获取渠道和方式,业务开展过程中是否存在商业贿赂或其他利益安排,相关内部控制制度是否健全并有效执行;(2)与主要客户的合作稳定性与持续性;结合报告期内集约化业务客户续约、未续约、新增客户情况,说明是否具有持续获取客户的能力及对发行人经营持续性的影响,相关风险是否充分披露;(3)主要产品在不同医院的销售价格差异较大的原因及合理性;(4)在报告期营业收入持续上升的情况下,返利金额持续下降的原因。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  3、报告期内发行人医疗产品流通业务波动较大。请发行人代表:(1)说明Viewray设备销售客户高雄医学大学医院是否与发行人及股东存在关联关系;(2)结合发行人与ViewRay Technologies,Inc.所签署的代理协议销售权的特别约定,说明在约定时期内完成各阶段目标销售的可行性,是否存在无法达成目标导致排他性条款失效的情形;如因未完成销售目标而失去Viewray相关代理权,现有库存设备未来销售和维护是否存在障碍;(3)说明Viewray产品销售实现是否存在重大不确定性,库存产品未来是否存在较大跌价准备计提的可能,减值计提是否充分合理;(4)结合高新仪器维修业务涉及的射波刀等产品的生命周期及对报告期经营业务的影响,说明该类业务的可持续性及对发行人经营的影响,是否存在风险,披露是否充分。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  4、请发行人代表说明:(1)应收账款逐年增加的合理性,是否符合行业特点;是否存在放宽信用期刺激收入增长的情形,是否存在关联方资金占用情形;(2)应收账款坏账准备计提政策是否合理,坏账准备计提是否充分,是否符合企业实际情况和会计准则相关规定;(3)报告期制造费用大幅下降,与营业成本变动趋势背离的合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会于2021年12月2日召开2021年第131次发行审核委员会工作会议,广东粤海饲料集团股份有限公司(以下简称“粤海饲料”)的首发申请获通过。

  值得注意的是,这并不是粤海饲料第一次闯关A股。 早在2018年底,粤海饲料便递交了IPO申报稿,彼时保荐机构为中金公司,随后却在2020年初终止了审 查。

  粤海饲料主要从事水产饲料研发、生产及销售,并以虾料、海水鱼料等特种水产饲料为主。自设立以来,公司深耕特种水产饲料领域,以技术领先为竞争优势,不断追求创新,拥有深厚的技术底蕴、 丰富的产品种类和完善的营销网络。

  公司水产饲料产品丰富,主要产品包括以虾料、海鲈鱼料、金鲳鱼料、大黄鱼料、石斑鱼料、黄颡鱼料、乌鳢料、加州鲈鱼料等为代表的特种水产饲料,以及以草鱼料、罗非鱼料等为代表的普通水产饲料,其中虾料和海水鱼料是公司的优势产品。

  2018-2020年,粤海饲料实现营业收入分别为52.52亿元、50.67亿元、58.44亿元;净利润分别为2.10亿元、1.60亿元、1.90亿元。

  1、报告期内,发行人营业收入以经销收入为主。请发行人代表说明:(1)相关经销商是否和发行人存在关联关系,是否存在向经销商提供财务资助的情形;(2)经销商终端销售实现情况、库存比例以及经销商销售回款情况,是否存在向经销商压货确认收入的情形,发行人对经销商的相关控制机制;(3)第三方回款及现金交易的合理性,发行人相关内部控制制度是否健全并有效执行;(4)经销客户是否存在专门销售发行人产品的情形,如存在,说明与其他客户相比在定价原则、信用政策、返利政策等方面是否存在显著差异。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  2、报告期各期末,发行人应收账款余额较大,应收账款周转率远小于同行业可比公司。请发行人代表说明:(1)单项计提和按照账龄组合计提应收账款坏账准备是否充分,应收账款周转率显著低于同行业可比公司的合理性;(2)是否存在通过放宽信用政策调节收入的情况;对不再合作客户应收款项回收情况及坏账准备计提的充分性;(3)信用期限划分的合理性,“销售发生当年末结清货款”信用政策下,相关应收账款是否属于逾期款项,这类应收账款按账龄计提是否合理;(4)发行人是否存在通过向相关客户收购产品回收应收账款的方式减少坏账准备计提的情况。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  3、2020年1月1日,珠海强竞(两家公司)、湛江种苗、江门粤海签署《资产转让合同》,进行债务重组。请发行人代表:(1)说明在珠海强竞 2017 年资金周转出现困难的情况下,2018年及2019年针对该客户计提坏账准备的判断依据及其合理性,发行人在珠海强竞已出现资金困难的情况下,2018年度仍按账龄进行计提而不单独计提坏账备的合理性;(2)以实际控制人控制的湛江种苗承接上述重组资产的合理性,相关价格的公允性,相关交易是否具备商业实质,是否实质上为实控人对发行人的一种资助;(3)根据重组资产实际经营业绩,说明如果发行人承接该债务重组资产对发行人经营业绩的影响,是否构成本次发行的重大障碍。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  4、请发行人代表说明:(1)前次现场检查涉及问题的整改情况,整改结果是否符合发行上市条件;(2)发行人水产品收购和销售的品种与珠海粤顺养殖业务是否属于同种或同类业务,相关客户是否重合,是否构成同业竞争。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  科创板上市委员会于12月2日召开2021年第92次上市委员会审议会议,合肥井松智能科技股份有限公司(以下简称“井松智能”)的科创板上市申请获通过。

  井松智能研发与制造智能仓储物流设备、开发智能仓储物流软件, 以智能仓储物流设备和软件为基础, 为下游客户提供智能仓储物流系统,系国内知名的智能仓储物流设备与智能仓储物流系统提供商。公司提供的主要产品为以智能仓储物流设备为执行机构、以智能仓储物流软件为控制中心的智能仓储物流系统。

  通过持续的研发积累,公司陆续推出堆垛机、穿梭车、空中悬挂小车、重型五轴桁架机器人、多种规格型号的AGV等产品,各产品不断优化升级,较好地满足了下游的多样化需求。 报告期内,公司累计实施了130多项智能仓储物流系统项目,逐步在汽车、化工、机械、纺织服装、电子、电力设备及新能源等行业领域形成了一定的竞争优势。

  2018年至2021年1-6日,井松智能营业收入分别为1.94亿元、3.00亿元、4.02亿元、1.42亿元,三年利润复合增速达44.0%;净利润分别为0.04亿元、0.22亿元、0.54亿元、0.06亿元。

  1.请发行人代表:(1)结合产品验收周期等业务特点,说明公司2020年12月及 2021年6月确认收入较高的合理性,是否存在提前确认收入的情形;(2)说明 2020 年底、2021年6月底公司应收账款、应收票据和应收款项融资合计金额及占营业收入比重大幅增加的原因;(3)结合资产负债率等相关财务指标说明发行人是否存在营运资金周转和偿债能力风险。请保荐代表人发表明确意见。

  2.请发行人代表:(1)说明销售服务商尤其是发行人前员工设立的销售服务商向发行人实际提供的服务内容,具体计价方式;(2)结合销售服务商及其主要人员与发行人员工存在资金往来的情况,说明发行人与销售服务商是否存在其他不当利益安排。请保荐代表人发表明确意见。

  科创板上市委员会于12月2日召开2021年第92次上市委员会审议会议,广东安达智能装备股份有限公司(以下简称“安达智能”)的科创板上市申请获通过。

  安达智能主要从事流体控制设备、等离子设备、固化及组装设备等智能制造装备的研发、生产和销售。公司产品主要包括点胶机、涂覆机、等离子清洗机、固化炉和智能组装机等在内的多种智能制造装备,并为客户提供整线生产综合解决方案,可广泛运用于消费电子、汽车电子、新能源、智能家居和半导体等多领域电子产品的智能生产制造,是电子信息制造业实现自动化、智能化和高效化生产的关键核心装备。

  历经多年发展和技术积累,公司已形成核心零部件研发、 运动算法和整机结构设计的三大核心技术布局, 并与包括苹果公司、歌尔股份、广达、比亚迪和立讯精密在内的一系列全球头部电子信息产业客户建立了稳定的深度合作关系;已形成覆盖多道工序的产品布局,帮助客户在点胶、涂覆、等离子清洗和组装等多个生产环节实现自动化、智能化和柔性化生产。

  公司于2021年被工信部列为“建议支持的国家级专精特新‘小巨人’企业” 公示名单,于2018年荣获中国专利优秀奖。未来,公司将继续围绕核心技术布局,以推动智能制造产业升级为使命,助力我国电子信息制造业实现智能化升级,以应对不断加剧的全球经济发展挑战。

  2018年至2021年1-6月,安达智能实现营业收入分别为4.48亿元、3.63亿元、5.07亿元、2.37亿元;净利润分别为1.31亿元、0.63亿元、1.33亿元、0.46亿元。

  1.请发行人代表:(1)结合发行人在驱动器、压电喷射阀等外采比例较高的核心零部件领域的相关情况,说明发行人在掌握相关技术的情况下仍较高比例外采的原因;(2)说明在新产品领域是否存在压电喷射阀取代气动喷射阀的趋势,发行人技术水平是否能够适应未来需求;(3)说明招股说明书披露的可比公司技术指标是否准确。请保荐代表人发表明确意见。

  2.请发行人代表说明:(1)报告期产品应用于SMT 电子装联、FATP后段组装和TP触摸屏生产三大工序的收入构成、变化趋势及原因;(2)报告期发行人从苹果产业链获取订单能力是否下降,是否存在相关重大风险;(3)开发非苹果产业链客户是否存在障碍及未来规划,是否会导致产品毛利率下滑。请保荐代表人发表明确意见。

  科创板上市委员会于12月2日召开2021年第92次上市委员会审议会议,益方生物科技(上海)股份有限公司(以下简称“益方生物”)的科创板上市申请被暂缓审议。

  益方生物是一家立足中国具有全球视野的创新型药物研发企业,聚焦于肿瘤、代谢疾病等重大疾病领域。发行人以解决尚未满足的临床需求为理念,致力于研制出具有自主知识产权、中国创造并面向全球的创新药物,持之以恒地为患者提供更加安全、有效、可负担的治疗方案。

  发行人由王耀林(Yaolin Wang)等多位海归博士联合创办,核心研发团队平均拥有超过20年跨国制药公司主持新药研发和团队管理的丰富经验。发行人凭借对疾病作用机理的深入研究和理解,选择具有潜力的药物靶点,从化合物与靶点的结合构象出发设计药物,在对疾病实现精准治疗的同时,确保优异的人体安全性。基于出众和丰富的药品开发实力和经验,发行人自主研发了一系列具有专利保护的创新型靶向药物,覆盖非小细胞肺癌、乳腺癌、结直肠癌等实体瘤,以及高尿酸血症及痛风等代谢疾病。

  发行人具备优秀的研发能力,目前的核心产品管线均为自主研发并拥有全球知识产权,已与贝达药业、辉瑞公司、默沙东公司等国内外知名医药企业实现业务合作。截至本招股说明书签署日,发行人产品管线个处于临床试验阶段的核心产品和5个临床前在研项目,3个核心产品均已获准开展II期或III期临床试验,研发进度均位居全球或中国前列。此外,发行人另拥有1个已对外授权产品,预计获批上市后可以为公司带来收益。

  1.请发行人代表说明发行人、江岳恒相关专利和商业秘密纠纷的事实情况和最新诉讼进展,是否会对发行人产生重大不利影响,以及发行人的应对措施。请保荐代表人发表明确意见。

  2.请发行人代表结合公司发展战略规划和经营模式,说明募投项目“益方生物总部基地建设”的具体内容、必要性和合理性。请保荐代表人发表明确意见。

  1.请发行人进一步说明发行人、江岳恒相关专利和商业秘密纠纷的最新进展,以及对发行人的影响和发行人的应对措施。请保荐人和发行人律师发表明确核查意见。

  2.请发行人根据实际情况澄清招股说明书中募投项目“益方生物总部基地建设”的相关内容并论证其合理性。请保荐人发表明确核查意见。

  创业板上市委员会2021年第69次审议会议于2021年12月2日召开, 熵基科技股份有限公司(以下简 称“熵基科技”)的 创业板上市申请获通过。

  熵基科技是一家以生物识别为核心技术,专业提供智慧出入口管理、智慧身份核验、智慧办公产品及解决方案的国家高新技术企业。公司主要致力于将指纹、人脸、静脉、虹膜等生物识别核心技术与计算机视觉、射频、物联网等技术相融合,向商业、交通、金融、教育、医疗、政务等多个领域,提供具备身份识别与验证功能的智能终端、行业应用软件与平台。

  2018年至2021年1-6月, 熵基科技实现营业收入分别为16.55亿元、17.51亿元、18.01亿元、9.20亿元;净利润分别为1.30亿元、1.92亿元、2.09亿元、0.82亿元,三年利润复合增速达27.1%。

  1.发行人存在经销商入股情形。请发行人说明:(1)经销商的入股数量、金额以及在报告期内经销商品的数量及金额;(2)经销商入股的标准、原因与合理性,未来是否还有类似计划与安排;(3)经销商入股对发行人业务独立性的影响。请保荐人发表明确意见。

  2.发行人境外销售主要是由母公司销售到境外子公司,再到终端客户的一系列过程。报告期内,发行人在境外共拥有39家子公司,位于全球28个国家及地区,目前发行人未披露境外子公司的税务合规情况。请发行人说明在不同税务管辖权区域之间的转移定价安排是否存在税务合规风险,相关风险是否已充分揭示。请保荐人说明针对境外子公司的相关核查程序。请保荐人发表明确意见。

  3.报告期内,发行人存在未按相关规定缴纳社保及住房公积金的情形,影响金额占报告期各期净利润比例分别为23.01%、17.24%、16.39%和22.38%。请发行人说明对社保及住房公积金后续缴纳事项的具体安排。请保荐人发表明确意见。

  创业板上市委员会2021年第69次审议会议于2021年12月2日召开, 重庆瑜欣平瑞电子股份有限公司(以下简 称“瑜欣电子”)的 创业板上市申请获通过。

  瑜欣电子主要从事通用汽油机及终端产品核心电子控制部件研发、生产及销售。通用汽油机是指除车用及特殊用途以外的汽油机,又称小型通用汽油机或简称通机,具有广泛的生产、生活用途,终端产品包括发电机组、农业机械(如喷雾机、水泵、插秧机、收割机等)、园林机械(如割灌机、草坪机、扫雪机等)、小型工程机械及其他机械(如沙滩车、高尔夫球车、雪橇、舷外机等)。

  瑜欣电子的主要产品是通用汽油机及终端产品的核心部件,主要涵盖三大类:通用汽油机电装品配件,包括点火器、飞轮、充电线圈等;发电机电源系统配件,包括变流器、调压器、永磁电机定子和转子等;电动园林工具和低速新能源汽车配件,如驱动电机及控制器、增程器及控制器等。

  瑜欣电子是目前国内生产规模、市场份额领先的通用汽油机及终端产品配件生产企业。根据中国内燃机工业协会小汽油机分会提供的证明,报告期内,发行人核心产品通用汽油机点火器在全球市场占有率排名第一,数码变频发电机变流器在全球市场占有率排名第三。

  2018年12月,发行人被重庆市经济和信息化委员会认定为重庆市专精特新中小企业“隐形冠军”。公司获得中国内燃机工业协会颁发的“中国内燃机行业排头兵企业(2017-2019)”称号。2019年6月,公司被国家工业和信息化部选定为第一批专精特新“小巨人”企业, 系通机点火器和变流器细分领域唯一的首批国家级专精特新“小巨人”企业。

  凭借产品过硬的质量、可靠的性能和稳定的供货能力,瑜欣电子与市场上知名的通机及终端产品制造商建立了长期、稳定的合作关系,报告期内国内外主要客户包括隆鑫通用、百力通、本田动力、雅马哈、江淮动力、科勒、GENERAC等国内外通机领域的知名企业。

  2018年至2021年1-6月, 瑜欣电子实现营业收入分别为3.99亿元、2.92亿元、4.09亿元、3.09亿元;净利润分别为0.54亿元、0.35亿元、0.58亿元、0.40亿元。

  1.发行人两类主要产品通用汽油机电装品配件与发电机电源系统配件已占据较高市场份额。随着锂电池技术的发展,相关下游终端产品如园林机械等存在向锂电、混合动力方向转型的趋势。请发行人:(1)结合相关行业的发展现状及未来趋势,说明是否存在行业发展空间受限、既有市场被新能源产品替代的风险;(2)结合研发能力、现有技术与研发投入情况,说明是否存在新市场拓展和转型风险。请保荐人发表明确意见。

  2.因2021年上半年的原材料价格上涨,发行人主营业务毛利率由2020年的28.19%下降至24.14%。请发行人:(1)说明对主要客户的销售合同中是否约定相应的价格调整机制,发行人是否具有相应的价格传导能力;(2)在原材料价格对毛利率的敏感性分析基础上,说明相关原材料的价格变动趋势对后续经营成果的影响,以及毛利率是否存在进一步下滑的风险,相关风险是否已充分揭示。请保荐人发表明确意见。

  3.报告期内,发行人对第一大客户隆鑫通用的年度销售额与应收账款期末余额占比较高。2021年10月,隆鑫通用的控股股东取得预重整备案。请发行人说明上述预重整备案是否显示隆鑫通用的信用风险显著增加,相应的坏账准备计提是否充分,对与隆鑫通用的合作是否产生重大不利影响。请保荐人发表明确意见。

  创业板上市委员会2021年第69次审议会议于2021年12月2日召开, 锐捷网络股份有限公司(以下简 称“锐捷网络”)的 创业板上市申请获通过。

  锐捷网络是行业领先的ICT基础设施及行业解决方案提供商,主营业务为网络设备、网络安全产品及云桌面解决方案的研发、设计和销售。自2003年成立以来,公司致力于将技术与场景应用充分融合,贴近用户进行产品方案设计和创新,助力各行业用户实现数字化转型和业务价值创新。经过近二十年的发展,凭借扎实的自主创新实力、贴近用户的解决方案和专业快捷的客户服务,公司产品和方案现已广泛应用于政府、运营商、金融、互联网、教育、医疗、能源、交通、商业、制造业等行业信息化建设领域,业务范围覆盖50多个国家和地区。

  “锐捷”代表公司“敏锐把握应用趋势,快捷满足客户需求”的核心经营理念。面向“互联网+”时代和国家“新基建”浪潮,公司通过对客户需求的敏锐洞察、对市场趋势的准确把握,依托专业的研发团队和多年的技术积累,快速开发出有针对性、创新性的产品方案,满足各行业客户不断增长的信息化建设需求。

  截至目前,公司在交换机、无线产品、云桌面、IT运维管理等多个领域位居市场前列,根据IDC数据统计,2019年及2020年,锐捷网络在中国以太网交换机市场占有率排名第三;2020年及2021年1-6月中国企业级WLAN市场占有率排名第三,其中Wi-Fi 6产品出货量排名第一;2015年至2020年连续6年中国企业级终端VDI市场占有率排名第一;2019年中国IT基础设施运维软件市场占有率排名第一。

  2018年至2021年1-6月, 锐捷网络实现营业收入分别为42.82亿元、52.20亿元、66.98亿元、33.70亿元,三年营收复合增速达25.1%;净利润分别为3.28亿元、3.68亿元、3.10亿元、2.23亿元。

  1.报告期内,控股股东星网锐捷为发行人唯一的纯代工服务商。请发行人说明:(1)仅从星网锐捷采购的原因及关联采购价格的公允性;(2)是否存在采用支付纯代工服务费以降低关联交易总额的情形,上述日常性关联交易是否对发行人的业务独立性造成重大不利影响;(3)是否存在主要业务或资产为发行人控股股东首发上市时主要业务或资产的情形。请保荐人发表明确意见。

  2.Cadence公司与发行人全资子公司北京锐捷存在未决仲裁。请发行人:(1)根据SLMA中的仲裁协议条款中对违反协议后的主要约定赔偿条款,说明未决仲裁存在的相关风险;(2)说明除未决仲裁外,是否存在进一步的诉讼风险;(3)说明如停止使用Cadence公司设计软件,是否对发行人的生产经营造成重大不利影响。请保荐人发表明确意见。

  3.发行人主要产品网络设备的核心部件芯片主要来自外购。请发行人说明芯片供应紧张的情况是否对发行人业绩造成重大不利影响。请保荐人发表明确意见。

  深圳市他山以微企业管理咨询有限公司系他山咨询的控股子公司,面向拟上市公司及上市公司提供募集资金咨询、细分行业研究、投资可行性研究等服务。

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